盛达资源(000603.CN)

鹰眼预警:盛达资源营业收入大幅下降

时间:20-08-22 20:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日,盛达资源(000603)(维权)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为4.92亿元,同比下降57.5%;归母净利润为1923.51万元,同比下降90.94%;扣非归母净利润为-3532.81万元,同比下降128.33%;基本每股收益0.0279元/股。

公司自1996年8月上市以来,已经现金分红4次,累计已实施现金分红为11.78亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对盛达资源2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为4.92亿元,同比下降57.5%;净利润为1999.41万元,同比下降91.45%;经营活动净现金流为-5162.54万元,同比增长33.98%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为4.9亿元,同比大幅下降57.5%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)8.84亿11.57亿4.92亿营业收入增速207.37%30.88%-57.5%
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为100.71%,9.03%,-90.94%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)1.95亿2.12亿1923.51万归母净利润增速100.71%9.03%-90.94%
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为78.96%,1.99%,-128.33%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630扣非归母利润(元)1.22亿1.25亿-3532.81万扣非归母利润增速78.96%1.99%-128.33%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-57.5%,销售费用同比变动13.75%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201806302019063020200630营业收入(元)8.84亿11.57亿4.92亿销售费用(元)144.39万98.43万111.96万营业收入增速207.37%30.88%-57.5%销售费用增速248.39%-31.83%13.75%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为0.11%、3.96%、8.57%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)97.44万4588.25万4213.72万营业收入(元)8.84亿11.57亿4.92亿应收账款/营业收入0.11%3.96%8.57%
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长27.5%,营业成本同比增长-52.59%,存货增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630存货较期初增速-79.78%12.01%27.5%营业成本增速325.06%85.45%-52.59%
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长27.5%,营业收入同比增长-57.5%,存货增速高于营业收入增速。

项目201806302019063020200630存货较期初增速-79.78%12.01%27.5%营业收入增速207.37%30.88%-57.5%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降57.5%,经营活动净现金流同比增长33.98%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)8.84亿11.57亿4.92亿经营活动净现金流(元)3.4亿-7819.3万-5162.54万营业收入增速207.37%30.88%-57.5%经营活动净现金流增速7727.92%-123.03%33.98%
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-0.5亿元,净利润与经营活动净现金流背离。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)3.4亿-7819.3万-5162.54万净利润(元)2.58亿2.34亿1999.41万
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-2.58低于1,盈利质量较弱。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)3.4亿-7819.3万-5162.54万净利润(元)2.58亿2.34亿1999.41万经营活动净现金流/净利润1.32-0.33-2.58
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为1.32、-0.33、-2.58,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)3.4亿-7819.3万-5162.54万净利润(元)2.58亿2.34亿1999.41万经营活动净现金流/净利润1.32-0.33-2.58
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为17.87%,同比下降32.25%;净利率为4.06%,同比下降79.89%;净资产收益率(加权)为0.9%,同比下降91.85%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为48.04%、26.37%、17.87%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630销售毛利率48.04%26.37%17.87%销售毛利率增速-23.05%-45.11%-32.25%
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为29.17%,20.21%,4.06%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630销售净利率29.17%20.21%4.06%销售净利率增速-39.77%-30.73%-79.89%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为12.95%,11.04%,0.9%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630净资产收益率12.95%11.04%0.9%净资产收益率增速242.59%-14.75%-91.85%
从非常规性损益看,需要重点关注:

• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为264.9%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目201806302019063020200630非常规性收益(元)-50.77万8810.81万5295.94万净利润(元)2.58亿2.34亿1999.41万非常规性收益/净利润-0.22%37.67%264.9%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为41.49%,同比增长6.79%;流动比率为0.95,速动比率为0.71;总债务为9.9亿元,其中短期债务为3亿元,短期债务占总债务比为30.28%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为18.95%,38.85%,41.49%,变动趋势增长。

项目201806302019063020200630资产负债率18.95%38.85%41.49%
• 流动比率大幅下降。报告期内,流动比率大幅下降至0.95。

项目201806302019063020200630流动比率(倍)1.792.230.95
从短期资金压力看,需要重点关注:

• 长短债务比大幅增长。报告期内,短期债务/长期债务大幅增长至0.43。

项目201806302019063020200630短期债务(元)6000万2.22亿3亿长期债务(元)-7.38亿6.9亿短期债务/长期债务-0.30.43
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为1.5亿元,短期债务为3亿元,广义货币资金/短期债务为0.49,广义货币资金低于短期债务。

项目201806302019063020200630广义货币资金(元)6.62亿2.2亿1.46亿短期债务(元)6000万2.22亿3亿广义货币资金/短期债务11.040.990.49
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为1.5亿元,短期债务为3亿元,经营活动净现金流为-0.5亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目201806302019063020200630广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)10.02亿1.41亿9435.31万短期债务+财务费用(元)6291.36万2.48亿3.31亿
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.15,现金比率低于0.25。

项目201806302019063020200630现金比率1.050.30.15
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.23、0.2、0.15,持续下降。

项目201806302019063020200630现金比率0.230.20.15
从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为11.04、0.23、0.15,持续下降。

项目201806302019063020200630广义货币资金(元)6.62亿2.2亿1.46亿总债务(元)6000万9.6亿9.9亿广义货币资金/总债务11.040.230.15
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为58.04%,利息支出占净利润之比为157.61%,利息支出对公司经营业绩影响较大。

项目201806302019063020200630总债务/负债总额9.32%65.03%58.04%利息支出/净利润0.69%11.5%157.61%
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长7.17%,营业成本同比增长52.59%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速515.9%80.11%-7.17%营业成本增速325.06%85.45%-52.59%
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.2亿元,较期初变动率为135.15%。

项目20191231期初其他应收款(元)968.24万本期其他应收款(元)2276.81万
从资金协调性看,需要重点关注:

• 资金协调性亟需加强。报告期内,公司营运资金需求为0.5亿元,营运资本为-0.5亿元,企业经营活动和投资活动均存在资金缺口,公司现金支付能力为-1亿元。

项目20200630现金支付能力(元)-1.04亿营运资金需求(元)5287.34万营运资本(元)-5138.5万
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为11.15,同比下降71.24%;存货周转率为1.94,同比下降64.32%;总资产周转率为0.12,同比下降62.26%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为78.1,38.78,11.15,应收账款周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630应收账款周转率(次)78.138.7811.15应收账款周转率增速0%-50.34%-71.24%
• 存货周转率较大幅下降。报告期内,存货周转率为1.94,同比大幅下降64.32%。

项目201806302019063020200630存货周转率(次)2.895.421.94存货周转率增速-16.01%87.76%-64.32%
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为1.58%、4.37%、5.69%,持续增长。

项目201806302019063020200630存货(元)5351.55万1.66亿2.34亿资产总额(元)33.97亿38亿41.1亿存货/资产总额1.58%4.37%5.69%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率大幅下降。报告期内,总资产周转率同比大幅下降至0.12。

项目201806302019063020200630总资产周转率(次)0.230.310.12总资产周转率增速124.44%32.75%-62.26%
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为2.68、1.25、0.5,持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)8.84亿11.57亿4.92亿固定资产(元)3.3亿9.22亿9.9亿营业收入/固定资产原值2.681.250.5
从三费维度看,需要重点关注:

• 财务费用变动较大。报告期内,财务费用为0.3亿元,同比增长20.88%。

项目201806302019063020200630财务费用(元)291.36万2578.16万3116.47万财务费用增速140.21%784.87%20.88%
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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