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盛达矿业公司公告点评:主业稳定,发力金融及新兴产业

时间:16-04-13 00:00    来源:海通证券

事件:盛达矿业发布2015年年报,2015年主营业务收入8.24亿元,同比增长11.21%;归属于上市公司股东净利润2.59亿元,同比增长9.75%;EPS0.51元/股,同比增长8.51%。

蒙东矿脉资源优,主业平稳上升。公司销售收入、利润与去年同期相比有所上升,主要原因系2015年度公司铅、锌、银矿粉的销量增加所致。公司2015年度主业稳中有升,在行业低迷之时实属不易。同时公司积极布局金融产业,参股兰州银行、兰银租赁、中民投,发展金融目标坚定。此外,公司目光独到投资新兴产业,参股百合网5.13%股份,甘肃金桥水科试水新三板,扩展外延创收,减少行业系统风险。

注入同业竞争矿产,控股股东持股比例大增。公司拟以13.22元/股的价格发行61241600股股份购买三河华冠持有的光大矿业100%股权,拟发行64235500股股份购买赤峰金都100%股权。同时集团拟采用锁价方式向盛达集团非公开发行94907715股股份募集配套资金,募集配套资金总额为125468.00万元。由此,公司将控制的存在同业竞争的矿业资产以公允价格注入上市公司。有利于进一步增加公司的银铅锌资源储量,提升公司的核心竞争力,业绩增厚可期。本次交易完成后在考虑配套募集资金的情况下,实际控制人赵满堂及其一致行动人合计持有上市公司股份由29.72%上升到50.90%。经过此次资产注入,公司控股股东持股比例大幅增加,凸显公司高层对公司发展信心。

入股污水处理领域,谋求新兴产业发展。公司以现金方式参与甘肃金桥水科技股份有限公司增资扩股计划,参股数量为385万股,参股价格7.20元/股,投资总额为人民币2772万元。金桥水科是在污水处理行业具有核心优势的专业化高科技企业,具有较强的盈利能力。

盈利预测与投资建议。公司主业夯实,资产注入增加公司的银铅锌资源储量,提升公司的核心竞争力,未来业绩增厚可期。实际控制人通过参与此次定增和配套融资,凸显发展信心。预计2016-2018年EPS分别为0.60元、1.50元和1.70元。给予公司2016年40倍的估值,六个月目标价为24.00元。维持“买入”评级。

不确定性因素。大盘系统性风险,金属价格走弱风险。